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爱投彩票网登陆 - 地方政府债券风险权重下调至零对银行意味着什么?
  [阅读:4828]   时间:2020-01-07 14:08:12

爱投彩票网登陆 - 地方政府债券风险权重下调至零对银行意味着什么?

爱投彩票网登陆,地方政府债券风险权重下调至零对银行意味着什么?

今天有消息说地方政府债券的风险权重有望从20%下调至零。如果真的实施,这是一个影响非常大的消息。到17年底,地方政府的债券的存量规模为14.74万亿,如果真的下调至零。

对商业银行意味着两件事:一、相当于对商业银行进行了一次14.74x20%=2.95万亿的定增,大幅缓解了银行资本充足率的压力。二、银行持有地方债券的成本下降,最后的结果就是银行的收益上升、地方政府的发债成本下降,鼓励地方政府债务透明化,为非标回表创造条件。(下图是2017年末各省的地方债券存量余额)

为什么这么说呢?首先得给大家科普一下资本充足率的概念:资本充足率就是银行的资本与其风险加权资产的比例。资本包括核心一级资本(股东权益)、其他一级资本(优先股、永续债等)、附属资本(主要是长期债券)三大类。

风险加权资产是指把银行持有的各类资产,分别设定一个风险权重。风险越高的资产,权重越高,而无风险的资产,则权重为零(比如现金、国债等)。然后加起来就是风险加权资产。另外,操作风险、市场风险等也会换算成风险加权资产计入。目前,我国银监会《商业银行资本管理办法》对资本充足率规定的要求是:

上表中的5%、6%、8%是最低要求,而2.5%是额外要求的储备资本,1%是系统性重要银行的附加资本要求。国内系统性重要银行包括五大行和招商银行。

举个例子,如果资产充足率要求10%以上,那么意味着,你有100元资本,然后吸收了2000元存款(共2100元可投放的资金),也最多只能投放1000元风险加权资产。其余1100元资金,不能用来投放风险加权资产(只能用来投放无风险的资产,比如国债或者存央行)。

因为监管层考虑的是资产发生损失时,将会首先损失银行的资本(100元),100元亏光了才会亏到客户存款。也就是说,资本是抵御风险的第一道防线,它对存款有保护作用。所以资本充足率也是体现一个银行追逐收益以及平衡风险的一个指标。

由于资本充足率的要求,使得银行想扩张资产时,不得不同步扩张资本,也就为什么银行高速发展期通常会定增,且广受投资者诟病。既然现在的股市很脆弱,且银行股普遍在市净率以下,所以条件不容许银行大规模定增。所以这么搞实际上是一个比较灵活的安排,反正大家都认为地方政府是刚性兑付的,承担了这个名,就让他得到这个实。

那么对具体几家主流银行的影响是怎样的呢?

从上图可以看出,下调地方债券权重确实可以大幅提高银行业的核心资本充足率。

小结:

从最近的一些列消息或者动作来看,货币有转向更加宽松的趋势。但是问题是大家对未来没有信心。钱都堆在金融系统里面。我们知道只有贷款才能创造存款,才能创造M2,所以在大家的信心恢复之前,M2起不来,所以说信心比黄金重要。但是不管怎么说这件事如果真的实施,对银行和地方政府来说都是一件好事!

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